日期：2025-11-20 09:49:41
28日，沪指盘中围绕3600点窄幅震荡，创业板指一度涨超1%。截至收盘，沪指涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%报11217.58点，创业板指涨0.96%报2362.6点，沪深北三市合计成交17665亿元，较此前一日减少520亿元。行业方面，煤炭、钢铁、石油、有色等板块走低，保险、医药、传媒等板块拉升，PCB概念、复合铜箔、6G概念等活跃。
华龙证券表示，市场在政策面、基本面、资金面、情绪面、消息面等有利因素的影响下，保持稳健向上运行，当前市场环境仍保持积极因素占主导，接下来可关注一些短期因素的边际变化，包括中美新一轮谈判、美国关税谈判进展以及美联储7月议息会议等，总体上市场向上运行的大趋势不会有较大的变化，可积极关注行业层面的配置机会。
今日投资机会解析
育儿补贴政策落地
7月28日，中办、国办印发《育儿补贴制度实施方案》。明确从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。
中信证券指出，这一国家级政策的落地，标志着生育补贴从“地方试点探索”升级为全国性制度安排，整体体现“民生为大、务实可行”的政策导向。方案赋予了财政实力强、人口流入多的省份更大自主权，鼓励其结合本地需求额外增加补贴。投资建议上，推荐乳制品、母婴连锁、婴幼儿用品、产后护理服务四大领域。
华西证券认为，未来地方育儿补贴政策在国家补贴的指引下有望持续出台，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品（母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等）、月子中心；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。
人工智能赋能场景落地加速
2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于2025年7月26日至28日在上海举办，本次人工智能大会有超800家参展商携3000余展品参加，全面多样地展示了人工智能、具身智能的最新发展，其中应用落地明显加速，包括各类工业和巡检机器人的应用、气象交通等垂类大模型和自动驾驶等。大会发表了《人工智能全球治理行动计划》，其中特别提到要加快全球清洁电力、新一代网络、智能算力、数据中心等基础设施建设。
中信建投证券认为，随着产业发展和技术进步，数字基础设施将得到进一步重视，AI在工业、建筑、交通和智慧城市等领域将得到更为广泛地应用。
深海科技关注度持续提升
近日国新办举行新闻发布会，宣布9月3日举行阅兵式，水下作战等新型作战力量参阅。中信证券表示，2025年两会报告写入“深海科技”，体现了高层领导对深海开发的重视，深海安全为资源开发保驾护航，有望得到率先发展。由于深海黑暗高深的特性，深海感知通信等多采用声学技术，深潜平台需采用钛合金打造，关注声学及钛材投资机会。
农药行业景气有望修复
近日，中国农药工业协会发布关于开展农药行业“正风治卷”行动的通知。针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动。通过开展“正风治卷”行动，预计到2027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。
东海证券认为，通过打击非法生产、抵制企业低价无序竞争行为，农药行业供给格局有望进一步优化，农药价格有望走出底部。建议关注扬农化工、广信股份、润丰股份、江山股份等。
其他影响市场的消息
工信部：新一轮十大重点行业稳增长行动将实施
7月28日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议指出，将推动实施新一轮十大重点行业稳增长行动，充分发挥工业大省引领作用。制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。
在推动科技创新与产业融合方面，工业和信息化部将启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策。完善服务型制造创新发展政策措施，提升工业设计发展水平，大力发展工业文化，促进文化与产业深度融合等。
国家能源局：全国统一电力市场年底前初步建成
日前，国家能源局在京召开2025年第二次能源监管工作例会。会议强调，加强电力供需监测预警，强化能源保供和供电服务监管，发挥市场机制保供作用，保障迎峰度夏电力稳定可靠供应。推进省级现货市场建设，推动“1+6”基础规则体系落地实施，统一规范各地市场制度规则，加强各层次市场、交易品种、交易时序和价格机制等高效衔接，确保全国统一电力市场年底前初步建成。
智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5
7月28日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5，这是专为智能体应用打造的基础模型。Hugging Face与ModelScope平台同步开源，模型权重遵循MIT License。GLM-4.5在包含推理、代码、智能体的综合能力达到开源SOTA，在真实代码智能体的人工对比评测中，实测国内最佳。API已上线开放平台BigModel.cn，可以一键兼容Claude Code框架。同时，也可以上智谱清言(chatglm.cn)和z.ai免费体验满血版。
阿里开源电影级视频模型通义万相2.2
阿里通义7月28日晚间发布新的开源模型——电影级视频生成模型通义万相Wan2.2。据介绍，Wan2.2直接将光影、色彩、镜头语言三大电影美学元素装进模型，可以随意组合60多个直观可控的参数，大幅提升电影级画面的制作效率。目前该模型单次可生成5s的高清视频，用户可通过多轮提示词进一步完成短剧制作。未来，通义万相还将继续提升单次视频生成的时长，让视频创作更高效。
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